Peter Bysted schloss 1978 sein Architektur- und Industriedesign-Studium an der Architekturschule Aarhus ab. Drei Jahre zuvor hatte er bei einem von Louis Poulsen ausgeschriebenen Wettbewerb zur Beleuchtung erhaltenswerter Stadtviertel mit „Bysted“, einem Poller aus Cortenstahl, den zweiten Preis gewonnen. Dies deutet darauf hin, dass er sich schon damals für Lichtdesign interessierte. Während seines Studiums interessierte er sich auch sehr für Grafikdesign. Die Kombination dieser beiden Bereiche prägte später sein 1987 in Kopenhagen gegründetes Design- und Kommunikationsunternehmen Bysted A/S.

In den folgenden 20 Jahren baute Peter Bysted eines der größten und erfolgreichsten Designbüros Dänemarks auf. 2007 wurde Bysted A/S an Intellecta AB verkauft, und in den folgenden zwei Jahren war Peter Bysted Vizekanzler der Dänischen Designschule. Anschließend gründete er ICONO A/S, ein multidisziplinäres Beratungsunternehmen mit Schwerpunkt Design.

Neben dem Entwerfen von Beleuchtungskörpern reicht die Arbeit von Peter Bysted von der Gestaltung visueller Identitätsprogramme für Unternehmen wie Falck, Nykredit, Nilfisk Advance und DONG Energy bis hin zum Entwurf und der Umsetzung größerer Expo-Projekte, zuletzt des Nordischen Pavillons auf der EXPO 2005 in Japan, der die EXPO 2000 in Hannover vorausging.