Peter Bysted schloss 1978 sein Studium der Architektur und des Industriedesigns an der Architekturschule in Aarhus ab. Drei Jahre zuvor hatte er bei einem von Louis Poulsen organisierten Wettbewerb zur Beleuchtung erhaltenswerter Viertel mit „Bysted“, einem Poller aus Cortenstahl, den zweiten Preis gewonnen, was schon damals auf sein Interesse an Lichtdesign schließen lässt. Während seines Studiums interessierte er sich auch sehr für Grafikdesign, und die Kombination dieser beiden Bereiche sollte später sein Design- und Kommunikationsunternehmen Bysted A/S charakterisieren, das 1987 in Kopenhagen gegründet wurde.

In den folgenden 20 Jahren baute Peter Bysted eines der größten und erfolgreichsten Designunternehmen Dänemarks auf. 2007 wurde Bysted A/S an Intellecta AB verkauft und in den folgenden zwei Jahren war Peter Bysted Vizekanzler der Dänischen Designschule. Anschließend gründete er ICONO A/S, ein multidisziplinäres Beratungsunternehmen mit Schwerpunkt Design.

Neben dem Entwurf von Beleuchtungskörpern reicht die Arbeit von Peter Bysted vom Entwurf visueller Identitätsprogramme für Unternehmen wie Falck, Nykredit, Nilfisk Advance und DONG Energy bis hin zum Entwurf und der Umsetzung größerer Expo-Projekte, zuletzt des Nordischen Pavillons auf der EXPO 2005 in Japan, der die EXPO 2000 in Hannover vorausging.