Peter Bysted a obtenu son diplôme d'architecte et de designer industriel à l'École d'architecture d'Aarhus en 1978. Trois ans auparavant, lors d'un concours organisé par Louis Poulsen pour l'éclairage de quartiers dignes d'être préservés, il avait remporté le deuxième prix avec « Bysted », une borne en acier Corten, témoignant déjà de son intérêt pour la conception lumière. Durant ses études, il s'intéressait également au graphisme, et c'est la combinaison de ces deux disciplines qui allait plus tard caractériser son agence de design et de communication, Bysted A/S, fondée à Copenhague en 1987.

Au cours des vingt années qui ont suivi, Peter Bysted a bâti l'un des cabinets de design les plus importants et les plus prospères du Danemark. En 2007, Bysted A/S a été rachetée par Intellecta AB et, pendant les deux années suivantes, Peter Bysted a occupé le poste de vice-chancelier de l'École danoise de design. Il a ensuite fondé ICONO A/S, un cabinet de conseil pluridisciplinaire axé sur le design.

Outre la conception de luminaires, le travail de Peter Bysted s'étend de la conception de programmes d'identité visuelle pour des entreprises telles que Falck, Nykredit, Nilfisk Advance et DONG Energy à la conception et à la mise en œuvre de projets d'exposition de plus grande envergure, le plus récent étant le pavillon nordique de l'EXPO 2005 au Japon, précédé par l'EXPO 2000 à Hanovre.