Peter Bysted a obtenu son diplôme d'architecte et de designer industriel à l'École d'architecture d'Aarhus en 1978. Trois ans auparavant, lors d'un concours organisé par Louis Poulsen concernant l'éclairage de quartiers dignes d'être préservés, il avait remporté le deuxième prix avec « Bysted », une borne en acier corten, ce qui témoigne de son intérêt pour la conception d'éclairage dès cette époque. Pendant ses études, il s'intéressait également beaucoup au design graphique et c'est la combinaison de ces deux domaines qui allait plus tard caractériser son entreprise de design et de communication Bysted A/S, fondée à Copenhague en 1987.

Au cours des 20 années qui ont suivi, Peter Bysted a créé l'un des cabinets de design les plus importants et les plus prospères du Danemark. En 2007, Bysted A/S a été vendue à Intellecta AB et, au cours des deux années suivantes, Peter Bysted a occupé le poste de vice-chancelier de l'École danoise de design. Il a ensuite créé ICONO A/S, un cabinet de conseil multidisciplinaire dont le design est le point central.

Outre la conception de luminaires, le travail de Peter Bysted s'étend de la conception de programmes d'identité visuelle pour des entreprises telles que Falck, Nykredit, Nilfisk Advance et DONG Energy à la conception et à la mise en œuvre de projets d'exposition de plus grande envergure, le plus récent étant le pavillon nordique de l'EXPO 2005 au Japon, précédé de l'EXPO 2000 à Hanovre.